18岁
类
每日：成为首席财务官一年
资产负债表，也称为财务状况表，用于表示企业在特定时期内的财务状况。财务状况是指企业的资产，负债，所有者权益及其关系。
资产负债表基于等式“资产=负债+所有者权益”，由此可以分析公司的财务状况。
1.一个没有债务的公司确实是一个好公司。
好的公司不需要借钱。如果一家公司仍能以低负债比率保持良好业绩，那么这家公司值得我们投资。投资时，必须选择负债率低的公司，并尝试选择业务简单的公司。尽管业务很简单，但并不简单。
2.现金和现金等价物是公司的证券。
足够的自由现金流量是一项业务是否良好的主要指标之一。自由现金流比增长更重要。对于公司而言，通常有三种获取自由现金的方法：A.发行债券或股票； B.出售一些业务或资产； C.保持营业收入。现金流入大于运营成本。
3.负债比率过高意味着高风险。
债务管理对公司而言就像一头棘手的玫瑰。如果玫瑰上有很多刺，您如何确定自己要小心不要被卡住？很少刺伤公司，这样的可能性更大。
4.债务比率因行业而异。
在观察一个企业的债务比率时，必须将其与同一时期内同一行业的其他企业的债务比率进行比较。这是合理的。尽管良好的公司债务比率相对较低，但无法将不同行业的公司放在一起比较债务比率。
5.债务比率与会计准则无关。
不同的会计准则可以根据相同的数据计算出截然不同的结果。因此，在分析要投资的公司时，重要的是要尽可能多地了解公司使用哪种会计准则。如果公司有关联公司，则必须注意所有子公司的所有数据都包含在公司的报表中。
6.并非所有债务都是必要的。
在选择要投资的公司时，如果您从财务报告中发现该公司由于成本过高而负债率很高，则必须谨慎对待。毕竟，一个不知道如何节省成本的公司又该如何以低价生产高质量的产品？没有高质量的低价产品，如何才能为股东带来丰厚的回报？
7.零息债券是一把双刃刀。
零息债券是一种有用的财务工具，可以节省税款并为投资者带来回报。但是投资风险也存在。购买零息债券时，您必须始终提防不能按时付款。仔细看看企业的信誉，不要被企业的外观所欺骗。零息债券是一把双刃剑，可以拯救或伤害他人。我们必须努力使零息债券成为我们自己的助手，而不是敌人。
8.货币供应（资本供应）趋紧时，会有更多的投资机会。
不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。保持足够的资本流动，以便在货币供应（资本供应）收紧时，您不会错过良好的投资机会。
9.固定资产越少越好。
在选择投资公司时，请尝试选择不需要持续更新其产品的公司。这样的公司不需要投入太多的资本来更新生产工厂和机械设备，而这可以为股东带来相对的收益。赚更多的钱，让投资者获得更多的回报。
10.无形资产是不可计量的资产。
企业的无形资产与有形资产一样重要。在选择要投资的企业时，投资者还应该了解有关企业声誉的更多信息。显然，以10元有形资产产生10,000元利润和以1元无形资产产生10,000元利润的公司当然是不同的。
11.好的公司很少有长期贷款。
长期贷款对于好公司来说不是必需的，但这并不是说长期贷款高的公司不是好公司。我们必须分析并考虑债务的原因，以查看它们是否是杠杆收购。
用流行的术语来说，税收筹划是合理的税收节省。税收筹划已引起企业越来越多的关注，已成为许多中小企业必须考虑的问题之一。那么公司如何计划税收？
首先，灵活选择税种
从税收制度的角度来看，税收负担弹性的大小决定了税收筹划的空间。税收制度的刚性越大，灵活性越差或税收优惠越少，纳税人规划税收的可能性和空间就越小。因此，国家税收制度的灵活性和优惠政策的数量决定了纳税人进行税收筹划的可能性和运作空间。
从税收类型的角度来看，税收类型的税收灵活性决定了税收筹划的重点。原则上，税收筹划可以针对所有税收，但是由于不同税收类型的性质不同，税收筹划的方法，方法和收益也不同。
实际上，选择对决策有重大影响的税收类型作为税收筹划的重点；选择对税收负担具有更大灵活性的税收类型作为税收筹划的重点，具有更大税收负担灵活性以及更大的税收筹划潜力。一般来说，税收来源大，税收负担扩张的弹性也很大。因此，税收筹划自然会针对主要税收。
此外，税收负担的弹性还取决于税收要素的构成。这主要包括税基，扣除额，税率和税收优惠。税基越宽，税率越高，税负越重；或减税额越大，税收优惠越多，税负就越轻。税收负担的弹性越大，税收筹划（例如企业所得税和增值税）的潜力就越大。
第二，符合税收优惠政策
设计税收时，通常会有税收激励措施。如果企业充分利用税收优惠政策，可以享受节税优惠。
目前实行的七项新减税措施是：
1.将一次性扣除税款的企业新购置的研发仪器和设备的最高价值从100万元提高到500万元。实施期限为2018年1月1日至2020年12月31日。
2.将享受将企业所得税减半的优惠政策的微型和微型企业的年度应税收入上限从50万元提高到100万元。实施期限为2018年1月1日至2020年12月31日。
3.企业取消的海外研发费用不受额外扣减限制。从2018年1月1日起生效。
4.将高科技企业和科技型中小企业的亏损结转期限从5年延长至10年。从2018年1月1日起生效。
5.将一般企业的员工教育费用的税前扣除上限与高科技企业的上限从2.5％统一为8％。从2018年1月1日起生效。
6.对纳税人根据实收资本和资本公积总额设立的资金账簿征收的印花税应减半，而对其他账簿逐笔征收免征印花税。从2018年5月1日起生效。
7.目前正在八个综合创新改革试验区和苏州工业园区试点的风险投资企业和天使投资人将对种子和初创技术型企业进行投资，并扣除其应纳税所得额的70％。优惠政策已扩展到全国。公司所得税和个人所得税的优惠政策
改变纳税人的结构
在进行税收筹划之前，公司必须首先考虑是否可以避免成为某种纳税人。例如，根据1994年实施的增值税和营业税法规，公司更愿意成为增值税的纳税人，而不是营业税的纳税人，因为增值税的总税负比总税负轻。
第四，重视财务管理
税收筹划还涉及公司财务管理。例如，公司负债的利息可以扣除为所得税减免，以享受所得税优惠。股利支付不能扣除。它只能在企业的税后利润中分配，因此债务资本计划具有节税的优势。税收筹划与避税和逃税有何不同？
税收筹划是指纳税人在合法合规的前提下，使用在国家不同地区明确规定的不同税收优惠政策，并对公司的业务，投资和财务管理活动使用事先的计划和安排。尽可能为企业减轻税收负担并节省成本。
逃税是指通过使用各种虚假欺诈方法（例如虚假报告，虚假报告，隐瞒和伪造）（例如范冰冰阴阳合同事件）而未能支付或少付税款的纳税人的行为，一直在嗡嗡作响。
避税是纳税人利用税法中的漏洞，例外或其他缺陷来减少通过非非法手段应缴税款的行为。这显然符合税收法律和法规，但与立法意图背道而驰。形成。因此，严格来说，避税和逃税是非法的。国家只允许税收计划，国家政策鼓励和指导税收计划。
文章：徐Yan
财务财务税
几天前有人向我推荐了一些节税案例，以便让我确定征税的可行性。
考虑了一些决定并筛选了一些案例，作为讨论和展示，以分析此案例中节税的“成功”和“失败”。
税收筹划案例一
案件
企业的雇员将其私人车辆转让给公司，并签署协议，“以新的或原始的市场价格确定为转让价格。公司将车辆转让费支付给转让雇员并支付以工资和薪金的形式分期付款。资金。原始所有者仍在使用车辆上下班。手续完成后，公司将采用直线法按三年计提固定资产的折旧费用。提取折旧后，公司将无偿将车辆转让给原始所有者。
通过以工资和薪水以及购票补贴的形式包括汽车转让费来增加公司所得税减免，一次减少25％的公司所得税。
在工资和薪金中包括汽车转让费尽管增加了个人所得税，但以这种方式支付的个人所得税应由企业在转让协议中承担。
因此，个人将不会参与支付更多的个人所得税的问题。对于公司承担的个人所得税，公司通过补贴停车费，通行费，车辆维修费，非油耗和修理费等，增加了公司所得税的税前扣除额，以减少公司所得税。减少25％三年后，这辆车在报废之前免费转移给了原始员工。
分析
上述员工将自己的汽车转让给公司是财产转让法。在交易转让过程中，此行为需要支付二手车交易税和其他相关费用。在此阶段，个人雇员没有减少任何费用，而是增加了调动过程中的相关税费。
企业以购买形式购买员工用车，这增加了固定资产和成本，从而增加了企业所得税的税前扣除额。此类更改将导致在评估税收数据时因税收相关异常而产生税收风险。
税收比较逻辑分析原理：将公司的年度损益表和资产负债表与管理数据进行比较。优化收入增长率，费用增长率和利润增长率。根据比较分析，公司收入增长率为零，库存增长率为零，利润率在下降。原因是固定资产的增长速度和折旧的增长速度比上年有明显提高。因此，延长检查的结果表明，公司的运输车辆和相关费用有所增加。税收结论：根据税收的逻辑分析，运输手段的增加会增加收入，存货和支出。但是，该公司仅增加了运输手段和相关成本，这表明该公司有可能经营未记账和需要支出。
折旧完成后，公司免费将汽车转让给员工。根据《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第四条的规定，单位或个体工商户自行生产，委托或加工商品。作为无偿投资或作为赠予其他单位或个人的礼物，应视为已售出商品。因此，公司必须支付将企业免费转移给员工的增值税。如果在2009年1月发行之后购买，则应按17％的税率缴纳增值税。
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第16条，“《企业所得税法》第6条第3款所述的财产转让所得是指企业转让固定资产，生物资产，无形资产来自资产，股本，债务等资产的收入。“因此，转让二手车的公司应缴纳25％的公司所得税
根据《企业所得税法》，运输设备的折旧期限为4年，企业已在3年内完成折旧。由于这不是加速折旧的条件，因此应增加加速折旧的税收减免。。企业所得税还款
公司无偿将汽车转让给员工是一种礼物。员工必须根据国务院的《修改决定》（中华人民共和国国务院第600号令）接受礼物：工资，薪水，奖金，年终工资增加，劳动红利，津贴，补贴以及与受雇或受雇而因个人受雇或受雇而获得的其他收入。 ”与就业有关的其他收入，按照“工资收入”征收个人所得税。
根据国家税务总局《关于用人单位计算和征收用人单位个人所得税的通知》，企业为职工负担个人所得税。国税发〔1996〕199号：用人单位支付他们的员工全税收方面，根据国税[1994] 89号文件第十四条的规定，将职工取得的非税收入转换为应纳税所得额后，直接计算企业应缴纳的个人所得税。
因此，以上情况根本无法实现节税的结果，而且风险极高。
税收筹划案例2
房地产公司减少相关税收：
可以分开收取装饰费用，并分别收取装饰费用。给客户的补偿是降低财产的价格，而客户仍要支付相同的金额。
房屋购买合同规定，交付给客户的高端房屋是经过翻新的房屋。合同没有反映免费的装修费用，因此装修费用可以包含在成本中，并在税前扣除。
拆分技术：分解销售价格并降低营业税，土地增值税和企业所得税的税基。
该案采取了降低待售房屋价格和分离收入的方法，以达到节省税款的目的。这是站不住脚的。根据《中华人民共和国税收征管法》第三十五条第一款第六项，纳税人申报的税基明显偏低，没有正当理由，税务机关有权对其进行核实。应纳税额。
根据《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》第20条，纳税人在无正当理由的情况下或根据《条例》第7条所述的价格大幅降低价格列在本规则第5条中。如果发生无营业额的税收行为，税务机关可以确定其营业额。
根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》第9条：在下列任何一种情况下，应按房地产评估价征收纳税人：（1）隐藏或歪曲了房地产交易价格； （3））无正当理由，转让的房地产交易价格低于房地产评估价格。
根据《企业所得税法实施条例》第六条的规定，第六条所述的企业以非货币形式取得的收入，应当以公允价值确定。
根据上述税法的规定，公司在以后的税收检查中以低于市场价格的价格分离收入的行为是以公平价格调整销售收入，并缴税并增加滞纳金和罚款。如果该书反映了装饰费的收入，则将为此链接支付装饰税。
如果企业以低于市场价格的价格将其房屋出售给雇员，则根据《财政部和国家税务总局关于向职工出售房屋的单位个人所得税问题的通知》价格低廉”（财政和税收[2007] 13第一条规定，在住房制度改革期间，国家机关，企事业单位和其他组织将以县级以上住房改革的成本向职工出售公共住房。住房改革的成本低于住房建设的成本。价格或市场价格免征个人所得税。除本通知第一条规定的情况外，根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施规定的有关规定，单位以低于购置成本或购买价的价格向职工出售房屋。施工，减少了员工支出与支出之间的差额。个人所得税是应税所得，应按照“工资收入”项缴纳个人所得税。
如何将装修费包括在成本中，且价格低于市场公允价格，收入和成本不匹配以及低利润率的税收异常会出现在税收评估链接中。
结果，上述情况根本无法实现节税的结果，并且风险非常高。
文章：徐岩（个人号码：纳税人）
多方面的税务机关许燕老师，利用将近40年的税务工作经验，教您如何进行税务审计，控制税务技能，公开税务方法，税务案例陈述，避税规则并提供帮助您成为税务员！
两国军队在战场上相互面对。士兵们流血作战，许多战士被击落。他们是怎么死的？绝大多数是由于失血过多而导致牺牲的休克！如果他们能及时获救并输血，这些士兵会看到胜利的旗帜在阵地上飘扬！对于人体而言，即使您的器官健康，失血过多也会导致死亡。
他是一位游客，途经一个小镇，走进一家旅馆，给了主人1000元现金，并选择了一个房间。上楼后，老板付了1000元钱给对面的屠夫，并付了本月的肉费。屠夫去猪农家还清欠的猪钱，农家付了饲料钱，饲料商人还了赌债，赌徒赶到旅馆还房钱，1000元回到酒店老板此时此刻，我手里的游客下楼，说房间不合适，把钱带走了。但是，整个城镇的债务都还清了！
阅读此故事后，有没有人迷路？没有损失。没有这1000元现金，每个人仍然在互相追债。结果是不可想象的。但是，外国游客带来的1000元现金流了一点，大家的债务都得到了解决。这就是振兴经济和社会的资金流！
如何在没有流动性的情况下生存
1.注意现金流
公司的经营也离不开现金。没有这笔现金，可以想象公司的经营状况将是多么糟糕，以及流动性为何如此重要，因为它可以每周产生营业收入和利润。因此，流动性本质上是公司利益的创造者。
现在生意不容易。几年前我仍然谈论大鱼吃小鱼，去年我说快鱼吃慢鱼。今年好，大鱼吃大鱼！小鱼吃小鱼！一个公司要在这样的逆境中生存是不容易的！
一些刚入行的小公司没有足够的资金来创办公司。为了生存，他们争夺食物并开始了低价竞争。货物寄出后，客户欠了该帐户。公司的租金一次付清。并且不能欠各种固定成本。在几份没有流动性的合同完成之后，这些公司面临破产并倒闭。他们没有输给对手，他们输了“钱”。
现金是公司的血液。只有当它流动时，它才能产生利益并促进公司的发展。如果一家公司如果没有足够的现金就无法正常运营，并且这种状况没有得到改善，那将不可避免地危及它。公司生存！
资金不仅必须流动，而且必须从流动中获得利益。所有无利可图的商业活动也正在流血。俗话说：做一切，不亏本！当然，在现代经济领域中，某些商业模式可能暂时无法盈利，但必须明确何时才能盈利，否则会造成持续的“失血”，后果是严重的！
公司运营的质量不仅可以基于损益表（收益表）。在公司的盈利阶段，许多大型外国公司突然倒闭。原因是公司的业务是“严重失血”，流动性不足导致资本链不幸的是，休息后被杀死，这些并没有被竞争对手击败！
少做生意，对公司不会致命，但是如果资金被流通所占用，如果资金无法在财务安全期内流动，那么公司的命运将受到威胁！
2.资本主义VS资产主义
如果上帝让我有机会选择：我选择成为一个优雅的资本家，资本可以交换资产，但资产可能无法交换资本，经济现象通常是当您急于选择出售资产，是资本家不愿付款！
损益表的8个方面
1.一家好的公司的销售成本越少越好
只有最大程度地降低销售成本，才能使销售利润最大化。尽管仅凭销售成本并不能告诉我们公司是否具有可持续的竞争优势，但可以告诉我们公司毛利润的大小。
对公司利润表的分析可以判断该公司是否可以创造利润并具有持久的竞争力。
公司能否盈利只是一个方面。它还应该分析公司的盈利方式，是否需要进行大量研发以保持竞争力以及是否需要利用财富来获取利润。
2.长期利润的关键指标是毛利率
企业的毛利润是其营业收入的基础。只有毛利率高的公司才能拥有高净利润。
当我们观察一家公司是否具有可持续的竞争优势时，我们可以参考该公司的毛利率。毛利率可以在一定程度上反映公司的可持续竞争优势。
如果一家公司具有可持续的竞争优势，并且其毛利率处于较高水平，则该公司可以自由地为其产品或服务定价，并使售价远高于其产品或服务本身的成本。
如果一家公司缺乏可持续的竞争优势，则其毛利率将处于相对较低的水平，并且该公司只能根据产品或服务的成本设定价格，并只能获得微薄的利润。
如果一家公司的毛利率超过40％，则该公司的大多数将具有一定的可持续竞争优势；如果毛利率低于40％，则表明该行业竞争激烈；如果一个行业的平均毛利率低于20％，那么该行业必须存在过度竞争。
3.特别注意销售费用
企业将在运营过程中产生销售费用，销售费用的数额直接影响企业的长期业务绩效。注意时，可以链接收入以评估结构比率的合理性。此外，固定成本可以固定并更改为控制成本。
4.衡量销售费用和一般管理费用的水平
在公司运营期间，不应低估销售费用和一般管理费用。我们必须远离那些总是需要高销售费用和一般管理费用的公司，并努力寻找低销售费用和一般管理费用的公司。
通常，这些费用所占的百分比越低，公司的投资回报率就越高。如果一家公司可以将销售费用和一般管理费用与毛利润的比率控制在30％以下，那么这家公司值得投资。
但是，毕竟，这类公司是少数，而许多具有出色持续竞争能力的公司也占有30％至80％的比例，也就是说，如果一个行业或某个行业中此类支出的比例超过80％ ，然后，您可以放弃对此类房屋或此类行业的投资。
5.远离研发费用高的公司
这些必须花费大量研发支出的公司在竞争优势上都存在缺点，这使它们将长期的业务前景置于风险之中，而对它们的投资并不是保险。
那些依靠专利或技术领导才能保持竞争优势的公司实际上并没有真正可持续的竞争优势，因为一旦专利保护期到期或新技术取代了它们，这些公司就会-称为竞争优势它会消失。如果公司要保持竞争优势，就必须在新技术和产品的研发上花费大量的金钱和精力，这也将导致净利润的减少。
6.不要忽略折旧费用
折旧费用对公司的经营业绩有很大影响。在检查企业是否具有可持续的竞争优势时，我们必须注意工厂，机械和设备的折旧费用。
7.利息支出越少越好
与同行业中的其他公司相比，那些利息支出占营业收入百分比最低的公司往往具有最可持续的竞争优势。利息支出是财务成本，而不是运营成本。它们可以用来衡量同一行业中公司的竞争优势。通常，利息支出较少的公司具有较好的经营条件。
8.计算业务指标时不可忽略的非经常性损益
在检查企业的业务状况时，有必要排除偶然事件（例如非经常性项目）的损益，然后计算各种业务指标。毕竟，这种非经常性损益不可能每年发生。还应考虑所得税的影响来分析净利率。
资产负债表的10个方面
1.没有债务的公司是一家非常好的公司
好的公司不需要借钱。如果一家公司仍能以低负债比率保持良好业绩，那么这家公司值得我们投资。
投资时，请务必选择负债率低的公司，并尝试选择经营简单的公司。尽管业务很简单，但并不简单。
2，现金和现金等价物是公司的安全保障
足够的自由现金流量是一项业务是否良好的主要指标之一。自由现金流比增长更重要。
对于公司而言，通常有三种获取自由现金的方式：A，发行债券或股票； B，出售部分业务或资产； C，保持营业收入现金流入大于营业成本现金流出。
3.负债比率过高意味着高风险
债务管理对公司而言就像一头棘手的玫瑰。如果玫瑰上有很多刺，您如何确定自己要小心不要被卡住？
最好的方法是选择尽可能多的公司而不会遇到麻烦。
4.债务比率因行业而异
在观察一个企业的债务比率时，必须将其与同一时期内同一行业的其他企业的债务比率进行比较。这是合理的。
尽管良好的公司债务比率相对较低，但是无法将不同行业的公司放在一起比较债务比率。
5，并非所有负债都是必要的
在选择要投资的公司时，如果您从财务报告中发现该公司由于成本过高而负债率很高，则必须谨慎对待。
毕竟，不了解节省成本的公司如何才能生产高质量和低价的产品？没有高质量和低价的产品，我们如何才能为股东带来丰厚的回报？
6.零息债券是一把双刃刀
零息债券是一种有用的财务工具，可以节省税款并为投资者带来回报。但是投资风险也存在。
购买零息债券时，请务必提防无法按时付款。仔细看看企业的信誉，不要被企业的外观所欺骗。
零息债券是一把双刃剑，可以拯救或伤害人们。我们必须努力使零息债券成为我们自己的助手，而不是我们的敌人。
7.经济紧缩时有更多投资机会
不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。
保持充足的资金流动，以便在资金紧缩时，您不会错过良好的投资机会。
8.固定资产越少越好
9.无形资产是不可计量的资产
企业的无形资产与有形资产一样重要。在选择要投资的企业时，投资者还应该了解有关企业声誉的更多信息。
显然，以10元有形资产产生10,000元利润和1元有形资产产生10,000元利润的公司当然是不同的。
10.好的公司很少有长期贷款
现金流量表的9个方面
1.拥有足够自由现金流的公司就是一家好公司
就像树林中没有鸟，而您也无法捉鸟一样，如果公司根本不产生自由现金流，那么投资者如何从中获利呢？
只有获利的公司才能利用市场泡沫。投资者只有拥有足够的自由现金流，才能获得投资收益。
2，现金实力雄厚的公司会越来越好
这不仅使我们的生活更加安全，而且使我们无法在没有钱进行投资的情况下遇到合适的投资机会。
3.自由现金流代表真实货币
投资者在选择公司时应注意：如果公司可以在不依靠固定资本投资和外债支持的情况下维持其当前的发展水平，则可以依靠运营过程中产生的自由现金流来维持公司的发展。目前的发展水平不要错过一个好的投资公司。这样，宏观经济形势就变得不那么重要了。
4.伟大的公司必须有大量现金
自由现金流非常重要。选择投资对象时，不要被增长率和增长率之类的数据所迷惑。只有充足的自由现金流才能给我们投资者真正想要的回报。
5.有或没有利润都是不一样的。
如果公司已将大部分利润移交给了母公司，并且在账面上的表现仍与行业相同，那么您可以选择投资。
6.基本分配实质上是最重要的管理措施
分配资金的最佳方法是将利润返还给股东。有两种方法：一种是增加股息并支付更多股息。另一种是回购股票。
7，现金流不仅可以看书号
不要完全信任企业的会计帐簿。会计账簿不能完全反映整个企业的整体情况。
8.采埃孚自由现金流的利润
使用本币升值或贬值为自己找到更多的投资机会。
9.自由现金流取决于优秀的经理。对于企业而言，持续而充足的自由现金流不仅取决于其从事的业务，还取决于公司管理层的明智领导。
所有，在选择投资公司时，注意公司经理的表现也很重要。
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现代企业中财务报告的分析非常复杂。由于不同报表用户需要获取的报表信息有所不同，因此分析财务报表的第一步是找到一个良好的立足点，这是报表分析的主体。人们可以为谁解决分析问题，以便他们可以为特定分析目的解决问题。
一般来说，财务报告的分析应从浅到深，逐步进行：首先，应在一张纸上进行相关分析，以掌握企业的基本情况。然后结合所有财务报表计算相关比率，并通过纵向比较和横向比较分析公司的偿付能力，盈利能力和经营能力。
首先，分析财务报告的基本思想
一种比较分析方法，通常用于分析财务报告。通过比较公司不同时期的财务指标，从指标的变化中发现问题，找到改善工作的原因，并分析连续期间的趋势变化。，评估企业的管理水平，并预测企业的未来发展趋势；通过与行业指标的比较来判断企业在行业中的地位，通过与同类先进企业的比较来发现差距，达到吸收先进经验的目的。与预算或计划指标进行比较，分析公司完成预算的程度，揭示差异的原因，并找出管理漏洞。
形式分析-对资产负债表，利润表，现金流量表及其进度表进行相关分析。
1.资产负债表分析
（2）了解总体情况后，分析资产结构，计算流动资产和长期资产在总资产中的比例，并判断企业类型。长期资产占较大比例的企业通常是传统企业，而高科技企业通常不需要大量固定资产。
（3）通过计算各项资产在流动资产中的比例来了解公司资产的流动性和资产质量。通常，库存占50％，应收账款占30％，现金占20％，但是高级管理行业不执行此标准。
（4）计算长期资产中各种项目的比例，并了解公司资产的状况和潜力。长期投资的数量和比例反映了公司资本运营的规模和水平。固定资产净额的大小和比例反映了公司的生产能力和技术进步，然后反映了其盈利能力。如果净额接近原始值，则意味着该公司是新公司，还是旧公司的旧资产已通过技术改造。高质量的资产，如果净额很小，则意味着该公司技术落后且缺乏资金。无形资产的数量和比例反映了企业的技术含量。
（5）在负债方面，计算流动负债与长期负债的比例。如果流动负债的比例很大，则反映了公司偿还债务的压力。如果长期负债的比例很大，则表明企业的财务负担很重。此外，应计算信贷债务和结算债务在总负债中的比例以及临时负债和自发负债在流动负债中的比例，以确定债务结构是否合理；计算长期负债与总资本的比率，并分析总资本比率。长期债务的保护程度，计算长期债务与所有者权益的比率，并分析债权人的风险金额。
（6）就所有者权益而言，实收资本反映了公司索取公司利益的规模，资本储备反映了投资资本本身的升值以及未分配利润（即盈余储备）和未分配利润）是商业运作中的资本增值。如果留存收益很大，则意味着公司的自我发展潜力很大。
（7）最后，对资产的期初和期末金额进行余额分析。总资产期末数大于期初数，表明资产增值。根据债务和所有者权益项目，资产升值的原因是借入资金，投资者投入还是自我积累转移。如果借入资金的数量和投资者的投入较大，而自积累转移额较小，则企业可能正在扩张。如果自我积累转移量很大，则表明企业具有很大的自我发展潜力。
（8）在掌握了总体变化之后，我们将结合账簿和帐户摘要表分析每个资产和权益项目的开始和结束余额发生变化的具体原因。
2.损益表分析
利润表分析应首先分析当期利润总额及其构成；其次，将当期利润率与目标值进行比较，找出差距和努力方向。纵向比较了相关项目，以分析企业的发展趋势。
（1）分析总利润及其构成。利润总额包括营业利润，投资收益以及营业外净收入和支出。计算营业利润，投资收益，营业外净收入和支出占利润总额的比例，确定利润结构是否合理；分析主营业务利润和其他业务利润在营业利润中的比例，确定营业利润的结构是否合理。处置资产所得的比例过高，或者其他业务利润的比例过高，说明企业经营异常，必须采取补救措施。
指数小于1，表示公司收入质量不佳。一方面，一些收益尚未收到现金，而是以实物和债务基金的形式保留。能否充分实现债权仍然值得怀疑，有形资产折旧的风险更大。另一方面，企业的营运资金增加了，这反映了企业为了获得相同的收入而占用了更多的营运资金，并且获得收入的成本增加了，这表明相同的收入代表了较差的业绩。
II。综合分析
综合分析-指合并所有财务报表以计算相关比率，并通过纵向比较和横向比较来分析公司的偿付能力，盈利能力和经营能力。
1.分析偿债能力中常用的比率指标的含义和计算公式
除了资产负债率和产权比率外，公司的偿债指数还包括利息保护倍数，流动比率，速动比率，流动资产与总负债比率，净现金流量与到期债务比率，现金净流量占当期债务比率，净现金流量占总债务比率。
相关指标的计算公式如下：
资产负债率=总负债÷总资产×100％
权益比例=负债总额÷所有者权益总额×100％
请注意，两个公式的分子均为总负债，（{}}流动比率=流动资产÷流动负债
快速行动比率=（流动资产-库存）÷流动负债
现金比率=（货币资金+短期投资+应收票据）÷流动负债
应当注意，在这些公式中，债务是分母，而流动负债是分母。
利息保护倍数=（总利息+利润总额）÷利息费用
利息保护倍数反映了税前利润和总利息利息保护的程度。流动比率和速动比率可以反映企业的短期偿债能力。该指标的合理值应因行业而异。企业选择行业平均值作为比较的基础。由于最终需要用现金偿还债务，因此净现金流量与到期债务的比率，净现金流量与当期债务的比率，净现金流量与总债务的比率最直接地反映了公司偿还债务和借入新债务的能力。。（{}}净现金流量与到期债务之比=净营业现金流量÷期内应偿债务
本期到期的债务是指本期到期的长期债务和应付票据。
现金流量净额与流动负债之比=营业现金流量净额÷流动负债（{}}净现金流量与总债务之比=净营业现金流量÷总债务
2，盈利能力分析中常用的比率指标的含义和计算公式
从经营指标的角度来看，盈利水平反映在销售毛利率和销售利润率中。从投资回报率的角度来看，获利能力指标包括总资产回报率，净权益利率，资本利润率，每股净收益；从现金流量的角度来看，获利能力指标包括每股净营业现金流量，净资产现金回收率和总资产现金回收率。
（1）总资产收益率=息税前利润÷平均总资产×100％（{}}，其中EBIT =利润总额+利息费用
平均总资产=（期初总资产+期末总资产）÷2
（2）销售成本比率=主营业务成本÷主营业务收入×100％
（3）销售费用比率=期间费用÷主营业务收入×100％
此处提到的期间费用不仅包括运营费用，财务费用和管理费用，还包括主要营业税和附加费。
（4）净销售利润率=净利润÷主营业务收入×100％
（5）净资产收益率（也称为净权益利率）=净利润÷平均净资产×100％
平均净资产=（期初所有者权益总额+期末所有者权益总额）÷2（{}}在分解了净息差后，公式变为
净利率=净销售率x总资产周转率x权益乘数
股本乘数= 1÷（1-资产负债率）
（6）资本保证金=利润总额÷实收资本总额×100％
如果在会计期间内资本发生变化，则在公式中使用平均资本。
平均资本余额=（期初的实收资本余额+期末的实收资本余额）÷2
的资本利润率反映了投资者投资公司资本的获利能力。比率越高，资本利用效率越高，公司资本的盈利能力越强；否则，比率越低，资本越多利用率差的结果是，公司资本的盈利能力减弱。
（7）净资产现金回收率=净经营现金流入÷净资产×100％，此处使用的净资产平均数。
（8）总资产现金回收率=净经营现金流入÷总资产×100％。这里也使用总资产的平均值。
3.运营能力分析中常用的比率指标的含义和计算公式
运营能力指标包括应收账款周转率，库存周转率，净营运资金周转率，流动资产周转率和总资产周转率。相关指标的计算公式如下：（{}}业务周期=库存周转天数+应收帐款周转天数
应收帐款周转天数= 360天÷应收帐款周转率
应收帐款周转率=主营业务收入÷平均应收帐款
且平均应收帐款=（期初的应收帐款总额+期末的应收帐款总额）÷2（{}}库存周转天数= 360天÷库存周转率（{}}库存周转率=主营业务成本÷平均库存
并且平均库存=（期初总库存+期末总库存）÷2
营运资金周转天数= 360天÷营运资金周转天数
应收帐款周转率=主营业务收入÷平均营运资金
平均营运资金= [（期末流动资产总额-期末流动负债总额）+（期初流动资产总额-期初流动资产总额。期）]÷2
在毛利润大于0的情况下，应收账款周转率和库存周转率越快，获利就越多；当毛利润小于0时，应收账款周转率和库存周转率越快，损失更大。流动资产周转速度越快，相应的流动资金节省量就越多，这相当于资产投资的较大增长和企业盈利能力的提高。总资产周转率越快反映出公司的销售能力越强，通过微利而周转的方法可以更快地实现资产周转，这将增加绝对利润额。
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III。根据不同财务报表分析实体
财务报告的分析主体是通常意义上的报告用户，包括股本投资者，债权人，运营管理层，政府机构以及与企业有关的其他人员和机构。与企业有关的其他人员和组织包括财务部门，税务部门，国有资产监督管理部门和社会中介机构。这些报表的用户将财务报告用于不同的目的，并且需要不同的信息。
1.企业管理分析
公司管理也称为经理。他们关注根据企业的业务绩效获得的报酬，并将业务绩效反映在财务报告中。一般而言，他们的团体利益和公司利益它们是一致的，因此对财务报告的分析是全面的。他们不仅关注业务流程中取得的成就，还关注业务流程中的问题和财务分析中的错误。他们通过分析错误和问题的原因来制定改进措施，以便在下一阶段获得更出色的记录。基本上从公司管理层的角度考虑了前面介绍的财务报告分析思路。他们关注的财务比例指标通常根据股东对其的评估要求来设计。前面提到的财务指标基本上涉及还有更多指标，例如资本保值和增值率以及资本积累率。他们可能更愿意为业务绩效承担风险，并利用财务杠杆来获得更大的回报。
2.投资者分析
我们经常说使用财务报告的投资者是普通股股东。他们关注企业的偿付能力，盈利能力和风险。他们分析财务报告以回答三个问题：（1）公司当前和长期收益的水平； （二）在当前财务状况下如何确定公司资本构成的风险和报酬；和（3）其他与公司相比，竞争对手的地位如何？
在正常情况下，它们与公司管理层的经营目标是一致的，因为控股股东对企业的投资目的是最大程度地提高所有者权益，而非控股股东对企业的投资目的是在企业中是要获得高投资收益的。
财务报告分析主要通过分析企业的财务结构，偿付能力，盈利能力和经营能力来判断企业的发展趋势。
偿付能力包括长期偿付能力和短期能力。短期偿付能力的分析与流动性比率，速动比率，现金比率和利息保护倍数的计算密不可分。长期债务的可偿还性分析要求计算长期资产与长期债务的比率。如果该比率大于1，则表示公司的长期债务偿还能力很强。债务的偿付能力反映了公司财务风险的程度。我们必须知道，股东对风险感到恐惧。
获利能力的分析不仅取决于在一个会计期间从事生产和经营活动的企业的获利能力，还取决于其在较长时期内稳定地获得更高利润的能力。生产经营的盈利能力主要取决于销售毛利率，净销售利润率，总资产收益率，净权益利率以及单位净资产从经营活动中获得净现金流量的能力。该公司使用净经营现金流量和平均净资产的商）。在分析中，不仅需要观察一个会计期间的指标，还需要通过多个会计期间的指标观察获利能力的动态趋势，并判断经营风险和收益水平是否对称。
分析运营能力需要计算周转资金配额，应收账款周转率，库存周转率，净周转金周转率，流动资产周转率和总资产周转率。结算盈利指标。
有时，管理层和股东的利益会发生冲突。为了获得高薪，管理层通常会使用伪造财务报告来操纵虚拟业绩。注意多个期间的净营业现金流量与净利润的比率，并查看每个会计期间的现金保证多少净利润。通常，公司没有现金流量来操纵其账面利润。净经营现金流量和净利润如果比率指标太低，则可能会产生虚假的盈亏。从长远来看，企业的净经营现金流量和净利润应该保持一致，并且长期存在较大的差距。
3.债权人分析
债权人担心企业是否有偿还债务的能力，其决定是决定是否向目标企业提供信用以及是否需要提前偿还债务。他们分析报告的目的是回答以下四个问题：
（1）为什么公司需要筹集更多资金；
（3）公司能否按时足额偿还上期的短期和长期借款；
（4）公司将来可能需要在哪些领域借款。
债权人分析报告需要观察公司三到五年的财务报告信息，分析财务报告相关项目的变化，并注意相关趋势。银行业常用的相关比例指标及其参考标准如下：
负债指数
资产负债率（参考值为65％-85％）
流量比（参考值为150％-100％）
速动比率（参考值为100％-50％）
现金比率
利息保护倍数（参考值为1.5-1）
获利能力指标
资产回报率（参考值为10％-3％）
销售成本比率
销售费用比率
销售利润
净资产收益率（净利率）
运营能力指标
应收帐款周转天数
库存周转天数
营运资金周转天数
营运资金配额
营业额
资金指标
现金支付能力
营运资金需求
第四，纳税人的评估和分析
税务机关对企业的税收评估主要是由于税收审计的需要。他们评估和分析的目的是查看企业是否涉嫌逃税，逃税或逃税。总体评估从分析税收负担开始，然后分析税收负担低于正常峰值的情况。
1.关于增值税纳税评估的思考
增值税征税的分析和评估始于税负的计算。
增值税税负税率（简称税负税率）=当期应税金额÷当期应税主营业务收入
然后将税收负担率与销售变化率以及其他指标进行比较，以将其与正常高峰相比较。如果销售变化率高于正常峰值且税负率低于正常峰值，则销售变化率和税负率那些低于正常峰值并且销售变化率和税负比率都高于正常峰值的那些都可以包括在怀疑范围内。根据企业提交的纳税申报表，资产负债表，利润表及其他有关税收信息计算毛利。
对销项税的评估应侧重于检查是否存在账外操作，隐瞒和未按时报告税收计算的销售，混淆了增值税和营业税的范围以及滥用税率。
进项税的评估主要基于对当期进项税控制额的分析。当期进项税控制金额=（期末存货较期初增加+本期销售成本+期末应付款项减少开始）×当期主要外购货物增值税率+运费×7％
2.公司所得税的纳税评估
分析和评估企业所得税的支付情况必须首先从四类指标入手，这四类指标分别是所得税的税负税率（简称税负税率），主营业务利润税。负担率（简称税利）负税率），所得税贡献率和主营业务收入变动率。
所得税的税负负担率（简称税负率）=当期应付所得税额÷当期利润总额×100％
主营业务利润税负担率（称为负税利润率）=当期应付所得税÷本期主营业务利润总额×100％
所得税贡献率=当期应付所得税金额÷期内主营业务收入总额×100％
主营业务收入的变化率=（本期主营业务收入-基期主营业务收入）÷基期主营业务收入×100％
如果第一类指标存在异常，则需要使用第二类指标中的相关指标进行审计分析，并结合原材料，燃料，电源和其他条件。这里提到的第二类指标包括主要业务费用变动率，主营业务费用变动率，营业费用（行政，财务）费用变动率，主营业务利润变动率，成本费用率，成本费用利润率，所得税负担变动率，所得税缴纳率的变化，所缴所得税金额的变化率，以及收入，成本，费用和利润的比率。
如果第二类指标存在异常，则有必要使用三类指标中的相关指标进行审查和分析，并结合原材料，燃料，动力等条件进一步分析异常情况和原因。这里提到的三类指标包括存货周转率，固定资产综合折旧率，营业外收支增减，税前亏损扣除限额和税前支出扣除指标。
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中国即将进入资本经济时代
计划经济时代主要依靠行政力量来分配资源。改革开放后，它逐渐进入了市场经济时代。企业家根据市场需求开发新产品并进行生产，然后寻找销售渠道进行宣传和销售。这个过程一直在市场上进行，但是当市场上生产的商品超出人们的需求并达到极富的细分市场时，就需要一种新的经济动力，即资本经济。资本经济的核心是研究如何最大化给定资本投资的效用。
在资本经济时代，股票将取代食品券，存款和房屋，成为人们财富的新代表。企业融资方式不再以“债务权”为主导，而是以“股权”为主导。在“债权”占主导的时期，当企业成功时，债权人可以获得更高的回报，但是一旦企业破产，损失也将转移给债权人。这种融资模式的弊端显而易见。在“基于权益”的模型中，金融机构将贷款借给公司并获得股票，从而使这两种收益可以结合在一起，并且它们可以共享相同的收益并共享股息。因此，发展资本经济，特别是改善公司融资模式，是中国健全的多层次资本市场的要求，对我国经济的平稳过渡具有重要作用。
资本经济时代的融资模式基本理论
在中国，资本经济取代市场经济是必然趋势。其中最重大的变化将是公司融资模式，即股权融资模式将成为资本经济时代企业的一种新的融资方式。。
国外主要有三种关于公司融资的著名融资理论。第一种理论是David Durant（1952）提出的公司融资理论。公司财务理论由三部分组成，即净收入理论，净营业收入理论和传统折衷理论。净收入理论认为，公司的债务资本与公司的价值有关，并且具有正相关关系。债务资本越大，公司的价值就越大。净营业收入理论认为，企业的资本结构与企业的价值无关，而净营业收入的确决定了企业的价值。传统的折衷理论介于两者之间，也就是说，债务资本的比例与企业的价值有关。在此范围内，债务资本的比例越高，企业的价值就越大，超过此程度将使企业财务带来一些压力；第二种理论是Modigliani和Miller（1958）提出的著名的MM定理。该定理有两种情况。第一种情况是公司没有征税。价值与公司的融资结构无关。二是在公司有税的条件下，债务经营的企业具有节税的效果，可以使企业的价值随着公司负债的增加而增加。第三种理论是詹森等人提出的。 （1977）平衡理论认为，公司债务的100％不能导致公司的最大价值，公司债务的融资可能导致公司价值的增加，但公司财务危机的代价是因此也增加了。最好的融资方法应该在两者之间。寻找最佳平衡点。这些理论的共同特点是企业融资模式集中在微观层面，着重于对企业融资结构的分析。
目前，资本经济是由政府和市场推动和发展的。国内对公司融资模式的研究基于国外融资理论，并从不同角度探讨了直接融资与间接融资之间的区别。我没有进行系统的深入研究，而是整体构建了融资模型。张宗信（2003）详细研究了中国企业的融资模式，分析了我国的融资体系，然后提出了一种以市场为导向的现代创新目标融资体系的模型。孙立兴（2009）认为应根据国情建立基于市场的间接融资模式，即利用金融中介机构进行资源配置，但如果这些金融中介机构不代表投资者利益，则应信息不透明或监管不严格，很容易因此，制造“道德风险”是不切实际的。王连桥（2010）认为，在金融危机的背景下，企业应积极发展保险融资，资产抵押融资和国际融资。熊玲（2015）在分析发达国家融资的基础上，认真研究了国有企业的融资模式，认为现阶段应坚持基于银行的间接融资模式，但应注意融资风险。被控制。
上述学者对中国融资模式的分析与使用市场经济思维模式来分析融资模式的逻辑是分不开的，即公司融资使用了市场经济的基本规则，例如金融法则。价值和等值的交换进行并反映在融资模型中，以抵押，担保等方式开展融资活动。这种典当式融资模式使企业的融资路径越来越狭窄，银行贷款必须抵押，而中小企业则更是如此。抵押资源的使用已用尽，融资已经结束，再融资基本上是不可能的。
随着中国即将进入资本经济时代，应该使用资本经济思维模式来指导融资，即使用股权融资来解决当前的公司融资问题，并且公司还可以在这条路。当前实体经济的融资困境对当前的融资体制改革和结构优化具有重要意义。
资本经济条件下的融资体制改革协会
（I）中国已进入资本经济时代
1.在新常态下，资本经济是市场经济生活的新延续
资本经济和市场经济彼此不反对。应该说，资本经济是新常态下市场经济生命的延续。市场经济可以说是资本经济的基本材料，因为许多具体实际交易是在市场经济中完成的。因此，促进对经济的投资仅仅是深层次的，表面仍然仅仅是普通的市场经济活动。但是，资本经济和市场经济截然不同，体现在三个方面：
（1）市场经济使用“印度货币”模型，而资本经济使用“印度股票”模型。繁荣的房地产似乎越来越不繁荣，用于驱动经济的投资变得越来越不可靠，实体经济的增长速度越来越慢。不断发行大量货币只是经济增长的外在表现。而且“印度股票”模型似乎是一种可行的方法。这里的“股票”不是传统意义上的股东在证券交易所购买的“股票”，而是企业家的股权，属于股权投资。随着未来注册制度的实施，上市公司的门槛将降低，公众对“大众创业和创新”的热情将提高。实际上，中国人的财富发生了三种变化：计划经济时代的食品券，市场经济时代的储蓄和住房以及资本经济时代的股权。
（2）市场经济是“债务导向”的主导经济，而资本经济是“权益”主导的经济。在“基于债务”的经济中，银行将钱借给企业，但是银行的性质决定了它们和企业不会陷入困境或不幸，只能富裕而富裕。在经济快速发展时期，银行和企业通常紧密相关，银行通常愿意过度贷款给企业，锦上添花。但是，当经济不景气时，银行立即收紧贷款并收取薪水。但是“基于权益”的经济却不同。金融机构将锦上添花，它们也会涨跌。包括1990年代进入中国的IDG Capital，红杉资本和SoftBank Asia（首先更名为Current SAF Asia）等机构。地方机构也随着政策环境的改善而发展，但主要是国有在企业或地方政府的支持下，私人投资者的热情仍然相对较低。同时，随着互联网泡沫的破裂，许多机构的投资回报率相对较低，因此被淘汰。
3.成熟期（2006-2010年）
自2006年以来，国家相继颁布和实施了《风险投资企业管理暂行办法》和《关于建立和运作风险投资指导基金的指导意见》等法律法规。。2007年修订的《合伙企业法》规定，一些证券公司有资格使用自有资金进行股权投资。 2008年，社会保障基金获准投资于非上市公司。然而，在这一年中，全球金融危机和外国机构遭受了沉重打击。本地机构的兴起是利用2009年股市的利好消息。去年暂停的IPO于当年重新开始，GEM的启动使股票市场的发展更加成熟。由于高投资回报率，私人资本的投资热情也有所提高。到2010年，中国有2500家活跃的投资机构。
4.调整期（2011-2013年）
2011年，纽约州实施了强有力的规范股票市场的案例。同时，地方政府也正在积极制定措施，促进股票市场的发展。但是，在此期间，由于监管不力和2012年底暂停了一年的新股发行，一级市场的投资热情开始降温。一些机构忽略了追求高回报的要求风险控制使股票市场进入调整阶段，机构数量开始减少。
5.健康发展阶段
首次公开募股暂停一年多并于2014年重新启动后，活跃于国内股票市场的私募股权/风险投资公司数量达到8,000多家，管理的资金总额超过4万亿美元。公司并购的数量和数量达到历史最高水平。同年8月，中国证监会发布了《私募股权投资基金监督管理暂行办法》，不仅规范了私募股权基金，而且对股权投资行业进行了良好的监管，奠定了良好的法律基础。为其未来的健康发展。在这一点上，该行业已经开始复苏并健康发展。股权融资已真正普及，企业融资模式通过抵押良好资产抵押以获得银行贷款而逐渐摆脱了再融资模式。2014年，中国开始进入真正的“股权投资时代”。
（II）资本经济的基本特征
资本经济时代的最突出特征是股权投资将成为一种趋势。企业通过股权融资，股权投资的投资者将投资于实体经济或某个企业并成为该企业的股东，并在必要时为该企业的可持续发展提出建议。如今，许多投资机构研究了很多有关股权投资及其发展方式的内容，因为它们具有前瞻性和前瞻性。他们意识到，在未来的资本市场中，最赚钱的是股权投资。下表是近年来股权投资相对成功的案例（请参见表5）。徐小年在短短三年内投资了聚美优品，收益高达1386倍。延锋华兴对聚美优品的投资回报率达到近316。时间。Contact Star在Lecome Games和Netcom Technology上的投资回报分别达到38.86倍和61.41倍。联想音乐基金的游戏投资回报率为38.86倍。股权投资的“低成本高回报”特征将吸引更多的投资者或投资机构。未来，随着资本市场的发展，将有越来越多的公司市值达到数百亿美元。表5之类的高回报率案例也将变得更加丰富。
表5近年来成功的天使投资案例
（3）资本经济运作的基本原则
“资本思维”和“股权融资”是资本经济时代最重要的两个思维。每个资本参与者必须建立两种思维：“资本思维”和“股权投资”。它们是资本经济运作的基础。原则上。转型是为了更好的发展。该州强烈呼吁“大众创业，全民创新”，认识到在未来三到四年内，传统的基本商业逻辑将不再适应资本经济时代的企业发展，可能需要重建。两种思维可能很快就会消失，建立这种思维的小企业可能很快就会融合。在建立全新的业务逻辑之后，企业必须逐渐放弃传统思维，并根据这种新逻辑进行发展，这实际上是重新企业化。中国将很快实施IPO登记制度。对于中国建立“企业家型”经济而言，这是一种非常重要的经济方法。“资本思维”和“股权投资”的结合将使经济转型更快更好。任何初创公司都是按照严格的标准发展的。只要符合资本经济发展的要求并且足够勇于创新，它就可以在资本市场上发行股票进行融资。初创企业将始终与相关的投资银行，投资者和其他金融市场建立联系。这种发展方式实际上是资本增长的一种方式。初创公司的这一系列开发过程使用“资本思维”，参与机构或个人可以获得原始权益，这称为“权益投资”。
在资本经济背景下解决当前融资模式的主要措施
（1）促进股票市场的进一步发展
国民经济的持续快速增长需要股票市场的健康稳定发展。股票市场是国民经济的晴雨表。这是大中型企业融资和有效配置资本的地方。股票市场与实体经济的相互促进，形成了双赢的局面。这种模式可以通过对股票市场的良好监督和提高上市公司的质量来实现。股票主要通过三种方式影响实体经济：首先，居民的财富随着股票价格的变化而变化，他们的期望和消费也受到影响。这是财富效应。同时，股票价格的变化将导致居民增加或减少其他支出，从而增加或减少投资于股票市场的资金。这就是替代效果。通常情况下，股票价格变动时的财富效应低于替代效应。当股市下跌时，资金通常会从股市中撤出，居民会增加储蓄资金，这表明财富效应大于替代效应。其次，股票价格对投资的影响在三个方面间接地体现出来：一是可变的资金成本。当股票价格上涨时，企业的市场价值增加，并且新企业的成本低于购买企业的成本。此时，投资者将选择购买设备以建立新企业。当股票价格下降时，企业的市场价值下降，成本将低于新业务的成本。目前，购买新业务比购买新业务更具成本效益。这就是著名的托宾Q理论。Q是公司的市值除以资本重置成本。Q> 1表示投资者愿意购买设备以建立新企业，而Q <1表示投资者愿意购买设备。但是在中国，由于市场不规范，因此投资者比对实体经济的投资更愿意投资股票。第二是在信贷渠道上采取行动。当企业的股票价格上涨时，企业的信誉度提高，银行和企业的资产负债表也随之提高。银行可以降低企业的贷款门槛或降低企业的贷款成本。第三是固定投资。公司股价的上涨或多或少可以反映公司的经营业绩和业务前景，不同公司的市盈率也可以反映投资者的价值选择。高市盈率的公司通常属于新兴公司，而低市盈率的公司通常属于传统公司，但前提是股票市场必须成熟，因此股票价格可以将经济结构和产业结构调整为在一定程度上。第三，股价还会影响工业增加值。消费者信心指数与股市价格指数有关。当股市整体下跌时，消费者信心指数下降，消费趋于下降，托宾的Q值下降，投资减少。而且一旦消费者的消费下降，公司的工业库存就会增加，公司的提款能力将减弱，公司的贷款成本将上升，投资将下降，因此周期，经济将下降。为了塑造一个良好而健康的股票市场并促进股票市场的进一步发展，本文提出以下建议：
首先，继续加强与证券市场有关的法律法规建设，完善法律制度。要努力提高上市公司的质量，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，加大对公司违法行为的处罚力度，完善公司治理结构，严格执行退出机制。尽管中国证券市场法制建设取得了巨大成就，但在法律的制定，实施和遵守方面，成熟，完善的欧美证券法律体系之间仍然存在较大差距。因此，要缩小与他们之间的差距，我们首先必须完善的法律制度。
第二，在新的资本市场中，我们必须树立诚信意识。当前，中国正在努力建立一个全面的，区域性的，多层次的资本市场。因此，尤其需要在每个新市场中加强诚信建设。投资者和中介机构应自觉树立诚信意识，加强诚信建设诚实守信，合法投资和运作，在资本市场上形成了诚信的氛围，从而促进了资本市场发展中遇到的瓶颈的解决。
第三，完善股票市场的基本功能。股市最基本的功能之一就是筹集资金。但是，从欧美发达市场的角度来看，股票市场不仅具有筹集资金的功能。还有许多其他功能，例如资源分配和吸引外资。特征。
第四，明确监管范围，确保政策的连续性和稳定性，并减少政府对证券市场的干预。从股市多年的发展中可以看出，弄清政府对证券市场的监管范围，让其余的由市场来决定，掌握政府监管与市场的关系始终是证券市场改革的一个难题。因此，我们必须不断探索政府监管的范围，以确保政府不会过度干预证券市场。制定和实施一项政策时，必须形成稳定的市场期望，并且不能一夜之间做出改变。可以放宽法规的调整功能和减少批准，但必须加强监督。
第五，加快国有企业薪酬改革。国有企业薪资改革实际上是在上世纪初提出的，但由于种种原因，很少受到关注。近年来，许多高级国有企业因腐败而被解雇。中央政府已开始重视国有企业的改革，并一再强调要规范国有企业的收入。。
（II）促进众筹的进一步发展
早在2011年，就已经建立了众筹模式。这是一种新的融资模式。该模型一旦开发，将经历良好，快速的发展，极大地降低了企业的融资成本。众筹模式快速发展的主要原因是国家政策的大力支持。此外，互联网技术的发展和投资者投资需求的多样化也促进了互联网的发展。众筹模式具有很多优势。它的出现改变了以前企业家的融资概念，并促进了众筹的进一步发展。这将有助于减轻企业的融资困难问题，并鼓励公众创业。拓宽了投资者的投资渠道。民间金融资本更加规范；它有利于降低融资风险，稳定金融体系，增加就业机会，促进经济发展。众筹模式对监管机构，证券行业协会和证券公司具有重大影响。为了进一步促进众筹模式的发展，提出了三个具体建议：
首先，监管方面。首先，明确众筹监管机构。尽管目前的众筹规模相对较小，但公司在2014年上半年仅筹集了1400多笔资金，而金额仅不到2亿美元。但是，它在业务上具有一定的证券发行性质，部分承担证券交易商的职能。为了更好地发展，证券业协会可以对从事集资业务的有关机构实施许可证管理，并向证券监督管理委员会注册，并尽快发行。法规执行情况。第二，没有性能要求。由于使用众筹的公司通常都是初创公司，其利润不稳定，因此不建议这些公司有相关的利润要求。最后，在信息披露方面，您可以参考美国众筹模式，即使用众筹至少每年向投资者披露信息并在众筹网站上披露信息的公司。同步保存在数据库中，以备将来参考。
其次，行业协会级别应制定一些差异化的管理要求，参考《美国JOBS法》，阐明风险过程，提醒投资者注意风险，并控制投资者投资风险。小型和微型企业的投资风险相对较高，因此行业协会可以明确要求企业从事一些降低风险的业务，并做好风险披露工作，以确保投资者在投资前了解风险。
第三，证券公司级别。您可以开始探索证券交易商的众筹业务。股权众筹具有证券发行的性质，因此证券公司应熟悉证券发行中的业务，而不要陌生。证券公司，由于其丰富的融资经验，完善的操作系统以及其他有利条件，如果他们开始进行众筹业务，就很容易上手。
（3）鼓励发展各种产权交易市场
首先，明确产权交易市场的地位并确定其功能。产权交易市场在资本市场中的位置对于大多数中小企业和创新型企业来说应该是一个明确的位置，以促进这些企业中的股权转让和获取资金的便利。
其次，建立相对规范，统一的产权交易市场体系。为了建立统一的产权市场交易体系，必须加强现代信息技术，以确保各种产权交易所相互联网，网络安全畅通，沟通顺畅，交易信息透明公开。地方政府相互协调利益，国家完善产权法律法规，确保产权市场具有统一的国家法律制度。
第三，加强对产权交易市场的监督，特别是对产权交易中各类创新业务的监督和指导。建立健全的产权市场体系的重要任务是对产权市场的监管。建议可以利用上海的成功经验在证监会下设立专门部门来监督产权交易市场。该部门选择了一些专家来成立工作组，以对房地产市场进行深入研究，并指导交易所的各种创新业务。
第四，政府应制定政策以支持各种产权交易场所的发展。中国企业资产证券化市场尚不完善。企业资产证券化是一个非常复杂的过程，涉及许多领域的知识。这就需要大量的专业和高素质的复合金融人才。因此，有必要从金融机构和高校两个方向进行综合培养，在高等学校学习理论，在金融机构中进行实际操作，吸收国外的丰富经验和教训，特别是有关理论模型的研究。 ，并引进国外先进人才。建立发达的资产证券化市场。
（V）加快注册系统的实施
登记制度的改革已写在中共十八届三中全会的文件中。这是2015年证监会最重要的事件。登记制度的改革将为我国带来一系列好处。首先，登记制度的改革将促进股权融资的兴起，降低公司上市的门槛，增加企业直接融资的比例，激发综合创新热情，促进创新型企业的发展。其次，登记制度的改革将使股市长期繁荣。更多类似BAT的公司将选择在该国而不是美国上市。股票市场中优质公司的数量将增加，公司的估值将更加合理。最后，注册制度的改革与国家潮流相吻合，有利于提高中国的市场竞争效率和企业资产证券化率，缩小与发达国家的差距，资本市场参与者也越来越理性。但是，在实行登记制度改革的过程中，还存在一系列风险，例如人民币不能自由兑换，资本账户没有自由化，国有股和法人股没有得到自由化。全流通，法规不严格，市场上有很多劣等公司。这里有一些建议：
首先，建议在实施注册系统之前，有一个从审核系统到注册系统的过渡期，以缓冲注册系统带来的影响。目前，我国有大量需要上市的企业。在许多措施不完善的情况下，设置了缓冲期，以便市场可以慢慢适应注册制度。
其次，在合理范围内，加快减少国有股和法人股的数量。目前，中国有许多国有和法人股被限制出售，社会保障基金也持有很多A股。这与民生有关。实行注册制和社会保障基金亏损后，应尽快减少持股量，以防止股价下跌。
第三，可以引入做空机制，必须加强除名机制。实行登记制度后，为了防止股票市场中的劣质企业造成损失，可以利用做空机制来规避风险，建立完整的退市程序。对于遭受长期亏损的公司，必须坚决将其退市。
第四，加强对证券市场的监管，严厉打击证券市场的违法犯罪行为。目前，我国对证券市场违法犯罪行为的监管还不完善，打击力度还不够。实行注册制度后，许多公司肯定会与一些赞助商联合伪造，以上市。必须坚决打击行为原则。
融资模式的存在必须适应相应的经济发展。在资本经济时代，银行主导的间接融资模式的作用并没有被否认，相反，随着中国资本经济的发展，企业融资应逐渐减少。依靠银行贷款，积极发展股权融资，提高企业股权融资比例。我们必须认识到，股权融资将成为资本经济时代的主要融资方式。市场参与者必须从股权投资的角度建立“资本思维”考虑问题。国家要大力优化资本市场，加强国有企业改革，解决管理体制不完善，企业所有制不平等等问题，减轻国有企业的资本负担，整合资源，转变资本。同时，完善有关法律法规，制定政策，支持一定的风险投资和其他可以促进企业融资的创新发展，建立健康的资本市场。