新华网北京9月11日电（王贝贝）“ 2018中国金融租赁发展论坛”近日在厦门举行。会上，中国外商投资企业协会租赁行业工作委员会主席杨刚作主旨演讲，回顾了金融租赁行业的发展历史，分析了当前金融租赁行业的风险和主要原因。 ，并概述了金融租赁行业的未来转型发展的方向。
自1980年代初期以来，金融租赁在中国已经发展了三十多年。在过去的三十年中，该行业发生了翻天覆地的变化。该行业发展的原动力是在早期引入了外资和设备。在过去的十年中，出租人为了快速扩大资产规模，期望促进实体企业的销售并为用户管理资产投资风险。同时，金融租赁业服务的目标市场也将发生重大变化。从目前的国有企业，国有企业，地方政府和上市公司，它将扩展到具有广阔发展前景和需求的中小型和微型市场。金融租赁业一直在通过探索和坚持不懈地发展。
然而，在该行业追求快速发展的同时，也存在问题和挑战。
首先，一些租赁公司的风险积累已达到临界点。这种风险不仅包括由于最近的“互联网名人项目”造成的潜在坏账损失，还包括金融租赁公司难以突破爆炸性增长后达到的管理瓶颈。
其次，金融租赁产品和公司的管理系统是高度“可信的”。租赁产品创建的核心是基于“本金，利息和残值”的全部覆盖范围，该“本金，利息和残值”基于租赁基础资产的现金流量，这也是租赁与信贷之间的重大差异。一旦缺乏这种差异，融资租赁的创新和竞争力就会受到约束。
第三，该行业的“追随潮流”是突出的。近年来，随着内部行业交流和学习的加强，一些风险识别能力较弱或经验较少的公司采取了更多的策略来遵循“行业基准公司”，而忽略了建立自己的能力。公司同时参与“互联网名人项目”的情况并不少见。这种“风险外包”策略不利于行业的健康发展。
金融租赁业风险的质变已使租赁公司的转型不可避免。转型也是从“同质化”到“分化”的过程。
首先，我们必须把促进实体企业的销售放在首位。许多有形企业使用诸如股票融资和银行贷款之类的外部输血方法来弥补应收款和应付账款引起的流动性问题。这种间接和被动的流动性管理忽略了实体企业运营的核心问题。利用资本市场来弥补经营性流动资金的努力等于入不敷出。融资租赁业务资金和资产风险管理与控制能力是解决实体企业购销中的应收款和应收款问题以及金融租赁业发展的非常有效的工具。“开始的心”。
其次，我们必须以租赁资产的价值为核心。融资租赁企业应重视租赁资产为基础的高附加值产品。从完全基于信贷的产品设计到资产融资的转变将提高融资租赁产品的竞争力。
同时，我们必须采取有效的风险管理和控制措施。面对明确定义的目标市场，通过稳定的业务渠道赢得客户可以有效地确定租赁公司的风险范围。
最后，建立标准化和灵活的业务流程，IT系统和管理系统可以帮助提高业务处理速度，提高客户的透明度和可预测性，并最终提高客户和合作伙伴的满意度。
简而言之，市场，产品，流程和管理方面的系统性变化将成为租赁行业转型的基础。
上市公司对融资租赁的态度可以说是双重的：一方面，共有20家上市公司宣布了计划在2018年成立融资租赁公司的计划。另一方面，* ST海投，大名城等上市公司已经出售了其租赁公司。
进行融资租赁的上市公司需要关注风险和现金流量，并且在不影响主营业务的前提下谨慎经营。
01丨2018年，计划有20家上市公司成立金融租赁公司
近年来，上市公司青睐金融租赁业的快速发展。根据零一租赁的不完全统计，2018年共有20家上市公司宣布了设立金融租赁公司的计划，其中3家为金融租赁公司。
表格：2018年成立金融租赁公司的上市公司名单
从计划成立金融租赁公司的上市公司的背景来看，它们具有多元化的特征，涉及的领域也很广泛，包括运输设备，石油工业，有色金融，机械工业，房地产业。房地产，软件服务等
传统行业增长缓慢，一些公司希望通过融资租赁来转变业务或培育新的利润增长点。同时，他们的融资租赁公司也可以为上市公司带来更便捷的融资。有利于渠道和模型的多元化。
除了上市公司之外，中国联通，金美集团，法国PSA集团，特斯拉和其他行业巨头也投资建立了金融租赁公司。（门户：大公司转型的选择？联通，金美集团，PSA繁重的财务布局融资租赁）
02丨特斯拉，上汽等汽车公司进入市场以抢占更多市场份额
大众银行和中国银行业监督管理委员会发布了《关于调整汽车贷款相关政策的通知》。截至2018年1月1日，自用传统电动汽车贷款的最高支付比例为80％，自用新能源汽车贷款的最高支付比例该比率为85％，二手车贷款的最高贷款比率为70％。
融资租赁模式绕过了贷款限额，消费者可以用更少的钱购买车辆。制造商通过融资租赁为更多客户提供服务，提高市场份额并促进产品销售。同时，由制造商建立金融租赁公司具有渠道，成本等优势，有利于延伸原有的产业链，获得更多的利润。
于2018年底，特斯拉在中国成立了一家金融租赁公司，注册资本为3000万美元。该公司将总部设在上海，并在全国范围内提供融资租赁服务以及对新能源和相关产品的支持，以服务特斯拉品牌。
在此之前，上汽通用汽车金融租赁有限公司在上海正式开业。该公司由上海汽车集团财务控制管理有限公司，通用汽车财务有限公司和上汽通用汽车有限公司共同投资组建，注册资本10亿元人民币。
除汽车制造商外，还有许多大型工程机械制造商也通过建立金融租赁公司来促进工程机械产品的销售，例如中联重科，徐工集团等。
03丨* ST海头，大城市等已出售其租赁公司
的神奇之处在于，一方面，上市公司成立了金融租赁公司，另一方面，许多上市公司出售了其租赁公司，以专注于主营业务并度过了冬天。。
著名城市在公告中解释了此次出售的原因：“自2018年以来，中期租赁资产的质量，经营状况和经营现金流量均呈下降趋势。资产减值准备金大幅增加，预计在短期内无法改善，并揭示了相关的业务和资产风险。经过仔细评估，为了有效保护上市公司的利益，决定将中端租赁的100％股权转让给外界。 ”
第三季度，名城收入达到22.62亿元，比上月下降31.72％。母亲净利润为-2097亿元，比上一季度下降192.05％。该著名城市在第三季度报告中披露，净利润的大幅下降主要是由于融资租赁业务提供了大量的减值准备，导致报告期资产减值损失高达3.8亿元。
融资租赁业务并未为这座著名城市带来额外的利润，反而拖累了上市公司。
04丨融资租赁是财务监督和严格风险控制的关键
2018年5月14日，金融租赁行业迎来了历史性变革。
商务部流通产业发展部发布了“商务部办公厅关于金融租赁公司，商业保理公司和当铺的管理职责的有关事项的通知”，将制定融资租赁公司，商业保理公司和当铺商业运作和监督规则的职责已分配给银监会，银监会将自4月20日起履行相关职责。
这标志着国内外金融租赁公司和金融租赁公司分别在商务部和银行业监督管理委员会的监督下，并正式进入由银行业进行统一监督的时代的终结。和保险监督管理委员会。
毫无疑问，对金融租赁业的监管越来越严格。负面清单系统允许将金融租赁纳入主要监管范围。
12月25日，国家发改委和商务部发布了《市场准入负面清单（2018年版）》（简称“清单”）。列表的主体包括“禁止进入”和“允许进入”“两个主要类别。
在禁止进入类别中，特别强调了与金融相关的非法商业活动。诸如“融资租赁”之类的词语不能随意注册。选择在名称和业务范围中使用上述词语的公司（包括股份公司）市场监管部门将及时将注册信息通知财务管理部门，财务管理部门和市场监管部门将继续予以关注，并将其纳入重点监管目标。
长期以来，金融租赁业一直处于野蛮的增长状态。外资租赁公司中有大量的“空”公司在注册后没有开始营业。原因可以分为三个方面：注册门槛低，注册后无法开展业务以及某些人通过“空壳”资源交易获利。
行业法规日趋严格，金融租赁行业可能会进行改组。2018年，受经济不景气和信贷危机影响，租赁公司频繁涉足矿山，融资租赁业务风险逐步暴露。
开展金融租赁业务时，上市公司应从自己的行业或优势出发。他们不应盲目扩大规模，顺应潮流做生意，坚持审慎经营。
根据教科书中的分类方法，《八经》有三种分类原则：
1.根据租赁的目的和投资回收的方法，分类标准分为：融资租赁，经营租赁（最常见的分类方法）
融资租赁也称为融资租赁。租赁双方同意，出租人应根据承租人的决定，从承租人选择的第三方（供应商）购买承租人选择的设备，并应支付租金作为承租人使用权的条件。项目。在不间断的长期租赁期内，通过收取租金将其转移给承租人并收回全部或大部分投资。经营租赁是指短期租赁。它是指从出租人到承租人的短期设备租赁以及提供设备维护和维修服务。租赁合同可以中途终止。出租人需要反复租赁给不同的承租人以收回租赁的设备。投资。
其次，从税收的角度来看，租赁的类型分为：免税租赁，不免税（销售）租赁
节税租赁：可以享受税收优惠的租赁称为节税租赁，也称为实际租赁。否则，这是一种不节省税的租约。该租约除以政府规定的节税条件。感兴趣的读者主要在美国进行在线搜索。
III。除以租赁中的出资比例，分为：单一投资租赁，杠杆租赁
单一投资租赁：出租人负责出租设备总投资额的租赁。这是传统租赁。
杠杆租赁：出租人通常只需要提供设备总投资的20％-40％即可获得设备所有权并享受100％的设备投资折扣。设备成本60％〜80％的资金可以以设备为抵押借给银行和其他金融机构。贷款可以由设备本身和租赁费用担保。同时，出租人必须对设备进行第一次抵押，而转让租赁合同收取租金的权利是贷款的担保。因为它可以享受税收，运营标准，良好的总体收益，安全的租金回收以及低成本等优点，所以通常用于融资租赁飞机，轮船，通信设备和大型成套设备。
其他知识：
第一抵押权：第一抵押权是指在抵押顺序中排名第一。债权实现后，优先清算。
转让权：简而言之，它是在相同条件下优先收取租金的权利，并且是保护其他投资者或机构收回资金的权利。
因此，其他充满技巧的租赁项目请不要与上述类别混淆〜以下介绍的这些运营模式统称为融资租赁。不知道该怎么办？不用担心，请记住以下分类概念，您自然可以理解它们不是分类级别！
1。直接融资租赁（又名：简单融资租赁）
直接融资租赁是指承租人选择购买的租赁项目。出租人对租赁项目进行风险评估后，将其租赁给承租人使用。租户没有所有权，但享有在整个租赁期内使用的权利，并负责维修和维护租赁的物品。出租人对物品的质量不承担任何责任，并且设备在承租人一方贬值。
适用于购买固定资产和大型设备；企业技术改造和设备升级。
直接融资租赁的一般运作流程：
（1）承租人选择供应商和租赁项目；
（2）承租人向金融租赁公司申请金融租赁业务；
（3）融资租赁公司和承租人与供应商进行技术和商业谈判；
（4）融资租赁公司和承租人签署“金融租赁合同”；
（5）金融租赁公司与供应商签订“销售合同”以购买租赁财产；
（6）融资租赁公司将在资本市场上筹集的资金用作支付供应商的贷款；
（7）供应商将租赁的财产交付给承租人；
（8）承租人按时支付租金；
（9）在租赁到期且承租人正常履行合同的情况下，金融租赁公司将租赁财产的所有权转让给承租人。
2。售后租回（也称为：租回）
售后租回是一种租赁模型，在此模型中，承租人将自制或购买的资产出售给出租人，然后从出租人中出租并使用。
租赁期间，租赁资产的所有权被转让，承租人仅有权使用租赁资产。双方可同意，当租赁期限届满时，承租人将继续租赁或承租人将以协议价格回购租赁资产。
设备的买卖是一项正式交易，租赁企业需要将固定资产从融资租赁转换为固定资产。可偿还的租赁强调租赁融资的功能，而失去了与“典当”业务或银行抵押相似的租赁促进功能。
这种方法有助于承租人振兴现有资产，并且可以迅速筹集企业发展所需的资金以满足市场需求。
适用于流动资金不足的企业；有新投资项目但自有资金不足的企业；资产迅速增长的企业。
售后租回的一般运作流程：
（1）原始设备所有者将设备出售给融资租赁公司。
（2）金融租赁公司将购买价格支付给原始设备所有者。
（3）原始设备的所有者（作为承租人）从金融租赁公司回购了出售的设备。
（4）承租人（即原始设备的所有者）定期向出租人（金融租赁公司）支付租金
3.转租
指与对象具有相同对象的融资租赁业务。在转租业务中，前一个租赁合同的承租人也是下一个租赁合同的出租人，也称为转租人。
子出租人从另一出租人那里租借了租赁对象，然后将其分租给第三方。次级出租人的目的是收取租金差额，而租赁财产的所有权属于第一出租人。
分租涉及至少四方：设备供应商，第一出租人，第二出租人（第一承租人）和第二承租人。转租至少涉及三个合同：购买合同，租赁合同和转让租赁合同。
通常在国际上发生。目前，商业惯例与简单融资租赁没有太大区别。由于出租人从其他租赁公司租赁设备，因此业务流程是在金融机构之间进行的。在实际操作过程中，融资额仅根据采购合同确定。在购买租赁项目的资本运作方面，总是与最终承租人相同直接联系。
在实践中可能非常灵活，有时租赁公司甚至将购买合同用作租赁资产来签订转租合同。这种方法实际上是租赁公司筹集资金的一种方式。作为第一承租人，租赁公司不是设备的最终用户，因此它无法提取租赁项目的折旧。
PS：以上是常见的商业模式
4.委托租赁
委托租赁是指拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事金融租赁。第一出租人也是客户，第二出租人也是受托人。出租人接受客户的资金或出租标的物，并根据客户的书面委托，与客户指定的承租人一起办理融资租赁业务。
租赁对象的所有权在租赁期内属于客户。出租人仅收取佣金，不承担风险。这种委托租赁的主要特征在于，它允许没有租赁权利的公司以“借款权”经营。普通企业利用租赁所有权和使用权的分离来享受加速折旧和规避政策限制的优势。
5.结构化共享租赁
结构性共享租赁是指出租人根据供应商对承租人的选择和指定以及出租财产的选择，从供应商处购买租赁财产，并将其提供给承租人使用，承租人按同意其中，租金是根据租赁物业投产后产生的现金流量计量并约定的，是出租人与承租人分担租赁项目收益的一种租赁方式。租金的份额包括购买成本，相关费用（例如资本成本）以及出租人应分摊的项目预期收入水平的一部分。
通常适用于通讯，港口，电力，城市基础设施项目，远洋运输船以及其他合同金额大，期限长且收益期望高的项目。
6.风险租赁
出租人以租赁索偿和投资的形式将设备租赁给承租人，以获取租金和股东权益收益作为投资的租赁回报。
在这项交易中，租金仍然是出租人的主要收益，通常占总投资的50％；其次是设备的残值（通常不超过25％），这两项收益相对安全可靠。
其余各方同意在一定时期内以固定价格购买承租人的普通股。这种商业形式为吸引高科技和高风险行业的投资开辟了新渠道。
出租人将设备融资租赁给承租人，同时获得与设备成本相对应的股东权益，实际上是一种新型的融资租赁，其中承租人的股东权益为用作出租人的租金。
同时，出租人作为股东可以参与承租人的经营决策，从而增加了对承租人的影响力。风险租赁给租赁方带来的收益是一般融资租赁无法带来的，从而满足了租赁方对风险和收益的不同偏好。（{}}（1）对承租人的好处
1.更好的融资渠道。风险租赁的承租人是风险企业。银行由于经营历史短，资金短缺，一般不愿放贷，因此融资渠道较少，一般渠道的融资成本较高。风险租赁可以成为重要的融资手段。
2.转移风险。也就是说，部分股东权益风险转移给了出租人。即使出租人的股东权益无法获得收入，出租人也无权要求其他赔偿。如果使用抵押贷款，银行通常会要求公司的全部资产作为抵押。一旦公司无法按时偿还贷款，将很难保证公司的生存。风险租赁中的租金支付义务仅仅是“保证”租赁设备，而承租人面临的风险相对较小。
3.提高投资回报率。公司经理人的报酬往往基于投资收益率，而风险租赁的使用会相对减少公司的投资，从而提高收益率，从而使经理人获得更高的收益。
4.减少控制。与传统的风险投资相比，风险资本家并不寻求对资产的高度控制和对投资对象的管理。即使他们派代表到风险委员会进入董事会，他们也没有寻求投票权，这使得一些公司更喜欢风险资本。（{}}（二）给出租人的好处
尽管为风险投资公司提供服务存在一定风险，但出租人可以获得足够的利益来弥补这些风险：
01.更高的回报。如果承租人经营状况良好，则出租人可以获得较高的股东权益回报，比平均租赁交易收入高5％-10％，甚至更高。
02.灵活处理收入。出租人从承租人处获得股票期权。承租人成功运作并上市后，出租人可以将其出售为现金，也可以持有股票以获得股息收入。
03.即使承租人破产，出租人也可以通过处置租赁设备获得一定的赔偿。而且，一般来说，风险租赁中有多个出租人，而且承租人的破产不会给出租人带来非常大且难以承受的损失。
04.扩大出租人的业务范围，增强其竞争力和市场份额。
7.捆绑融资租赁，也称为三或三融资租赁
三或三期融资租赁是指承租人的首付（保证金和首付）不少于租赁价格的30％，而制造商为交付设备而支付的首付款并非全额，通常约为30％。在不超过租赁期限一半的时间内分批付款，并且租赁公司的融资强度接近30％。这样，制造商，出租人和承租人各自承担一定的风险，命运和利益被“捆绑”在一起，以改变所有风险仅由出租人承担的情况。
8.经营租赁融资
金融经营租赁是指根据金融租赁计算租金时的剩余价值超过10％。在租赁期结束时，承租人可以选择续订租赁，取消租赁或保留购买。出租人可能会或可能不会为租借项目提供维护。租赁人在会计中对租赁项目进行折旧。
9.项目融资租赁
保证了项目本身的财产和利益。项目融资租赁合同与出租人签订。出租人无权索取承租人项目以外的财产和收入。租金只能通过项目的现金流量和效益确定。卖方（即租赁项目的制造商）采用这种方法来促销产品并扩大其市场份额。通信设备，大型医疗设备，运输设备，甚至高速公路的经营权都可以使用此方法。
出租人面临的主要风险是无法收回租金的风险。造成这种风险的主要原因有两个：第一个是项目本身的失败；第二个是项目本身的失败。
为了避免风险，出租人可以采取以下措施：
（1）进行良好的项目评估。在项目的早期阶段，出租人必须对项目的整体状况和未来进行全面的科学评估，包括预测未来市场需求变化和项目的盈利能力，并评估承租人的未来租金偿还能力。确定其预期收益率，以确保出租人可以收回租金；
（2）灵活的租金设计。在计算租金时，应结合项目的正常现金流量和项目运营期间可能存在的风险，以确保最终租金能够顺利收回；
（3）监视项目在运营期间的财务状况。在项目运营期间，出租人应定期监控项目的运营和财务状况。如果承租人未能按时偿还租金，则必须寻找分析原因以确定是项目的实际目标运营状况还是承租人的信用风险为了防止承租人利用信用风险故意拖欠租金或不支付租金。
项目融资租赁的参与者和实施阶段很多，其运作模型也更加复杂。通常，除出租人和承租人外，项目融资租赁的参与者还包括金融机构，例如设计承包商，建筑承包商，监理承包商，设备供应商以及参与租赁项目建设的贷款银行。其实施阶段主要包括三个阶段：项目融资建设，租赁和转让。
10.结构性参与金融租赁
这是一种以促销为主要目的的融资租赁新方法。它吸收了部分风险租赁经验，是结合行业特点的最新开发的租赁产品。主要特征是：融资不需要担保，出租人由供应商组成；没有固定租赁协议，但融资回收是根据承租人的现金流量折现计算的；因此，没有固定的租赁期限；出租人除了获得租金收入外，它还从参与业务中获得了部分营业收入。
包含三个阶段：注资，偿还租金和回报。向注资阶段注资的方法与向常规融资租赁注资的方法相同；在租赁偿还阶段，将项目现金流量按一定比例分配在出租人与承租人之间，例如，出租人将70％分配给出租人承租人保留30％。
返还阶段是指在完全扣除租赁费用后，出租人享有一定的资本返还期，而返还率与现金流量成比例。返回阶段结束，租赁项目的所有权从出租人转让给承租人，整个项目融资租赁结束。融资租赁中的结构性参与类似于众所周知的BOT方法。
11。销售租赁
制造商或分销部门使用财务租赁方法通过自己或受控的租赁公司促销产品。这些租赁公司依靠母公司为客户提供维修和保养服务的许多方面。卖方和出租人实际上是一个家庭，但属于两个独立法人。
在这种销售型租赁中，租赁公司充当融资，贸易和信贷的中介机构，并自行承担收回租金的风险。通过综合性或专业性的租赁公司采取融资租赁的方式，与制造商合作推广产品，可以减少制造商应收款和三角债的发生，有利于分散银行风险，促进商品流通。