杠杆是物理学中的一个术语，是指可以在力的作用下绕固定点旋转的硬杆。杠杆的使用节省了精力，并且可以用较小的力驱动较大的物体。在公司财务管理中，还存在运营杠杆和财务杠杆。经营杠杆是指由于与产品生产或服务相关的固定成本，生产和销售之前的息税前利润变化率高于生产和销售变化率的杠杆作用。只要企业具有固定成本，就具有运营杠杆的作用，但是不同公司或同一企业在不同生产和销售基础上的运营杠杆效应并不完全一致。财务杠杆是指由于存在固定融资成本（尤其是债务利息）而导致的普通股每股收益变化对税前利润率的杠杆效应。只要在企业的融资方式中对融资成本（或财务费用）进行固定负债融资，就会有财务杠杆，但是不同企业的财务杠杆程度并不完全一致。
一，财务杠杆机制
财务杠杆主要反映了EBIT与EPS（EPS）之间的关系，用于衡量税前收益变化对影响的程度普通股每股收益的变化。两者之间的关系可以表示为：
在公式中：
EPS代表每股普通股利润；
我代表债务的利息；
T代表所得税税率；
D代表优先股股息；
N表示普通股的流通数量。
财务杠杆的程度以财务杠杆的形式表示。财务杠杆系数（由常用的DFL表示）是普通股每股收益变化率与EBIT变化率的倍数。
△EPS表示普通股每股收益的变化；
EPS代表更改前普通股的每股利润；
△EBIT表示利息税前利润的变动；
EBIT代表利息变动前的税前利润。
财务杠杆也可以表示为：
因此，合理使用财务杠杆可以为公司股本资本带来更多收益。由于企业使用债务融资，因此负债利息是固定的融资费用，不会随息前利润的变化而变化，所以当息税前利润发生变化时，股东的收入将发生更大的变化。当息税前利润增加时，各税前利润所支付的债务利息将相应减少。扣除所得税后，可分配给股东的收入将增加，从而为股东带来额外的收益，即财务杠杆。积极的作用。同时，由于将负债利息包括在财务费用中，因此可以抵消应纳税所得额，从而相应减少应纳税额。因此，这种积极作用还可以使企业获得节税收益。如果息税前利润高于债务成本，则债务比率越高，金额越大，节税效果越显着。
但是，如果财务杠杆使用不当，也会对企业产生负面影响。当业务低迷时，由于固定的利息负担，公司的利润率将迅速下降，而当息税前利润下降时，股东的收益下降速度更快，从而导致股东收益下降，这是财务杠杆的负面影响
。财务杠杆机制实际上会放大EBIT（股本）的每股收益（EPS）的变化。这种变化的影响反映出EBIT每次增加（或减少）一个单位，每股收益将增加（或减少）DFL。
其次，财务杠杆与财务风险之间的关系
风险本身是不确定性的结果。财务风险是指债务管理以及伴随企业财务活动而导致的业务业绩的不确定性。在实践中，金融风险可以理解为在融资活动中使用债务融资方法。由于财务杠杆的负面影响，所有者权益资本所有者的收入可能会下降，甚至可能导致破产的风险。
由于财务杠杆的影响，EBIT的微小变化将导致普通股每股收益发生较大变化。换句话说，t
由于（EBIT-I）*（1-25％）= 90000
来自1 2和91年I和EBIT
3。
如果公司所有者权益为1000万，则财务杠杆为3：1，这意味着您使用了1000万注资，并且正在引入3000万资金，仅支付了少量利息，总共